賴債？——貨幣和債券發行的終極困境︱胡業民
賴債？—貨幣和債券發行的終極困境
胡業民 經濟神學專欄作家 禧年經濟倫理文教基金會執行董事
我以扼要的時間，向大家分享「賴債？」這個題目，貨幣發行和財政赤字已經投射在各國的金融和經濟運作上
面，相信和前後講員的題目有些關係。在此我要感謝在線上的永光榮董陳定川長老，是他以宏觀的視野，注意到「大債時代」這個主題。經過籌備，並邀請精闢卓越的講員蒞臨，讓此研討會順利舉辦。
一、一張美鈔—貨幣的起源與功能
圖1
請各位看看這一張美元鈔票（見圖1）[1]，我想從這張美元談起。從這張貨幣，我要延伸出三個故事。
以物易物的時代
如果沒有這個貨幣的話，正如剛剛主持人所說的，我要來到這個市集做交易，我需要預備一頭牛，老張本來要帶五頭羊，我們一頭牛換五頭羊，完成交易。若是我帶一頭牛，如果老張說：「這樣，我們商量一下，我遲延明年再給你，可不可以？」明年老張給了我七頭羊，因為另外兩頭羊算是利息，也是可能被接受的。在沒有貨幣的時候，物物交易就是這樣進行。在人類歷史上，甚至遠比我們想像更早的時候，就需要開始用一種市場亟需的「交易媒介」作為貨幣計算單位了。
法償貨幣的出現
更進一步言，這是「法償貨幣」（Legal Tender）。在美國的鈔票上，左下方寫了這兩個英文字—Legal Tender（見圖1 左下方小字），翻譯成中文是四個字— 法償貨幣。什麼叫「法償貨幣」？我們國家有個法律規定，叫做毀損國幣罪，當有人撕毀法定效力貨幣時，是有處分的。人們可用這個貨幣來支付他的債務，對方不能說「我不接受」；同樣地，當有人出示這張憑證時，市場交易人必須接受。意思就是，假使我在美國超市出示100塊美金，他要把我所要的等價東西全部賣給我。假使一個國家提出100億美金出來，出售國家要把她的黃豆、小麥、玉米、飛機、土地或房地產都要（買賣、交換）給這個國家。法償貨幣不僅是支付的一方，那張紙是具有權利的，是一種債權，是要求支付的憑證。
兌換銀錢與銀行的起源
關於這個錢—債權憑證，還有一個故事。聖經裡有一種業務，中國古代叫「錢莊」，在耶穌時代叫做「兌換銀錢的人」。在聖殿附近有這個兌換銀錢的人，提供國外遠客、猶太人兌換奉獻的錢幣。為什麼做呢？這是正常的服務業，憑著他們的精明和誠信，他們合宜地進行他們的業務，另一方面，對於存錢在此者，錢莊還可以支付利息給存錢的客戶。因此，聖經上講，有一個人授責得到一千兩銀子，主人後來就責怪這個只懂得將銀子埋在地底下的幹部，是不負責的管家，「為什麼不要將它放在兌換銀錢那邊獲利呢？」因為外面很多好銀行報酬率很不錯，你放在那邊可以連本帶利回報給主人。
銀行的運作模式
我們來看，現代貨幣是怎樣支持這個現代經濟的運作。其運作模式如此：當某人存放了100萬的等值美金，或是相關東西或貨幣，放在一個銀行或錢莊的時候，錢莊不但不收保管費
（錢莊應該收保管費的），還給這人利息，多好！從古至今， 你到兌換銀錢的人那邊去，他不但不收你保管費，反而給你利息。為什麼呢？因為他們（銀行）拿去市場週轉借給別人運用去了。他（銀行）拿著100萬金圓券，以它在本錢當中，他（銀行）可以根據法定準備率的要求，5倍、10倍的去提供商業運用，至終累積的總數可以達到5至10倍，致使100萬金圓券的基本安全存量，最多可以作到500到1000萬的金圓券業務（稱為「貨幣擴張」）。銀行的責任是評估並借錢給那些能幹的企業主，如在座陳董事長還有譬如張忠謀先生等，銀行找到你們， 獲取其利息收入。只要企業主還銀行錢之後，銀行就可以支付那些存款戶利息了。所以，這些做錢莊的、做兌換銀錢的、現在銀行的人，其實他們應該是非常審慎而精明的，這是銀行的故事。
二、兩個面向—經濟與貨幣
在後續的內容裡，還會談到兩個故事。今天這個世界，經濟體的運行跟貨幣的需要是息息相關的。我們今天談美元跟美債，如同一個人體（經濟體）的成長，需要血液（貨幣循環） 將營養輸送到身體的每一個偏遠細胞。試想，一個60公斤的人，他有多少的血液？答案是8%。那麼，一個80公斤的人，他又有多少血液呢？也是8%。一個人的身體需要有血液循環將各種身上的養分輸送順利，這人就會快高長大。同樣地，一個經濟體需要有貨幣來循環支應才能運行，才能夠讓經濟體逐漸上升成長。如同不同體重的人，他需要的血液量運作也是不一樣的。
世界經濟體與貨幣循環的關係
貨幣是經濟體的血液
這麼說來，這個比例滿穩定的話，這個世界平安無事。為什麼今天我們談美元？又跟美債在一起呢？債，是債權人跟債務人中間的關係。當債權人順利的時候，跟債務人互相交易； 不順利的時候，你們彼此在吵架。作為一個美元發行的主體，它原只是一個交易的媒介。我剛剛說過，交易媒介很重要。貨幣它是交易的媒介，它是價值衡量的尺度，是延期支付的標準。當債權人跟債務人發生問題的時候，今天這個叫做「貨幣」的東西，如果連買披薩都不被對方接受，那就「不是」貨幣了，更何況，它還得可以幫我（債務人）還債，它才「是」貨幣。
無辜的央行？
剛剛說過，買賣這兩個面向是相輔相成的。為什麼要把發行貨幣的中央銀行扯進來呢？債權人跟債務人吵架的時候，為什麼把楊金龍（中華民國央行現任總裁）扯進來？為什麼世人要把發行美元的美國聯準會主席扯進來？他們是無辜的嗎？ 不！他們不是無辜的。我們先看看下面另一個問題。
全球債務問題與危機
圖2
全世界未來的5至10年間，會發生債務問題的國家（或地區）有哪些呢？請見圖2 [2]，顯示黃色或紅色的區域，在未來1至10年，這些國家將會違約或無法履約債務，會破產。這是未來的一個情況。
圖3
再有更嚴重的，請見圖3 [3]，標示紅色的地區，是背負債務最重的國家。如坦尚尼亞、尚比亞、烏干達、衣索比亞等，這些國家不但是本金還不了，他們窮得連當年的利息都拿不出來。
發展中國家的債務困境
先進國家對開發中國家是有一個援助的。現在許多發展研究告訴我們，每年先進國家要流進去給發展中國家的援助金， 還遠低於發展中國家這一年要還的利息。這種情況形成一個結構性的邪惡，也是賽德（Ronald J. Sider）在《財主與窮人》這本書所提到的，這是一個舉世結構性的邪惡。那麼，怎麼辦呢？
工業國的債務問題
圖4
我們再看看，七大工業國的債務問題。請見圖4 [4]，從美國到德國，從2024年推估至2029年，預測每一個國家都將會巨幅地增加他們的債務。這是全世界的債務問題，每一個國家都要仰仗於國債發行來運作他們的體系。
全球債務總額
現在全球的債務總額是315兆美元，其中先進國家占有209 兆美元。債務包括有家計的借款，有政府的借款，有金融部門的借款，有各種部門的借款，這些總加起來是美元315萬億（見圖5）[5]
圖6
這是全球現在的債務情形，而且債務總額的數字只會增加不會減少，還會繼續往上走。（見圖6紅色曲線）[6]
美國國債問題
現在美國國債規模是34到35兆美元。我個人真的是這樣認為，在我們可見的未來，美國的債務很快（可能在川普下台的時候）就會達到40兆美元、馬上就50兆美元了。請問，美債到了50兆美元的時候，這個世界會怎麼變化？
圖7
請看圖7 [7]，這是美國早先時候一直到歐巴馬時代，美國國債的情況。從1940至2010年，美債在歐巴馬卸任的時候是16兆美元。然而到2024年，已經是34兆美元了。
金融資本的積極貢獻
經濟學者認為，要使經濟順利運作有三個生產要素，即土地、勞動力和資本。這些要素在貢獻經濟之後，也都希望取得該得回的份額（即合理報酬）。即雷倩主委文章中提的，他們能不能公平取得他的份額？以及，資本的利潤是不是太大？又，勞動者能不能取得他該得的那個份額？
債務／資本—金融資本與經濟成長
▎ 資本與經濟發展的關係
最近以來，有倡議所謂的公平貿易咖啡。我們講的公平貿易體系，是要讓咖啡生產的勞動者在談判地位上可以得到他該得到的報酬。這個世界如果能夠這樣做的話，那麼這個市場經濟是健康的，否則就有點不健康了。
再者，資本還有兩種意義，一方面我們說它是「債務」， 另一方面它是借用資金的成本。這個金融資本與國家的經濟成長和發展有密切關係，而且是大有幫助的。
▎ 西方與中國的資本市場差異
比如，在西方企業，他們從股市或債市得到80%的資金， 又有20%的資金來源是來自銀行。
中國大陸正好相反，他們的資金來源從股市或債市得到20%，仰仗於銀行體系的資金供應是80%，而銀行體系的資金供應，又有70至80%供應的是國營企業。因此，在中國大陸的民營企業，他們籌措資金相對比較困難。
借貸—審慎美德
▎ 金融機構的責任
那麼，今天無論是錢莊也好，銀行也好，兌換銀錢的也好，作為經營者都有一個責任：亞當史密斯說，他們需要具有
「審慎的美德」，使得錢莊慢慢更加興盛起來。想想：假使你是負責運作國家的財政部，是有責任地促成能夠平衡財政（盈餘）的國家？還是，要像前面看到的（參圖2和圖3）那幾個國家一樣，全部都落在嚴重的國債當中呢？
▎ 低成長高債務的現象
有一個名詞，叫做「低成長高債務」。這說明全世界政府大多處於低成長率，又是高債務的風險情境之中。如果民間部門它的資本效率還不錯的話，可見那個「低成長」平均出來的「高債務」，其實是公部門或者國家的財政部所造成的，也就是說，他能得到資本或是借得到錢，但是他的營運效率是差得多，是非常低的。這是全世界的通病和狀況。
三、善與惡的距離—債務故事
還債能力
至於，那些落後國家或開發中國家，他們要還債（券）。試問，什麼是「還債能力」？
Debt／GDP
在經濟學常用一個指標衡量，就是一個國家所用的債務占國內生產毛額（GDP）之間的比例。
Debt／Export
可是我個人覺得，後面這個公式更為重要，就是一個國家所欠的國外債務與這個國家出口（Export）的比例關係。這公式告訴我們，出口能力決定了國家的償債能力，可能比GDP更加直接且重要。
在此用幾個債務例子與大家分享。
債務故事
德國《凡爾賽和約》賠償巨大—希特勒興起
首先，是1919年的《凡爾賽和約》，是第一次世界大戰後，戰勝的協約國和戰敗的同盟國簽訂的和約。德國是戰敗國，西方國家是戰勝國。西方國家好高興啊！戰敗的德國簽署了天價賠償金，大概1500億的德國馬克。太好哇，天文數字！ 當人們歡天喜地時，英國經濟學大師凱因斯任職財政部，看到他們這個戰後報告，說了一句：「你們高興什麼？」他是在表達：請你看一看德國的出口，他們根本沒有出口和還債能力！ 德國人不吃不喝都沒辦法還債，你們還高興什麼？我們逼別人、逼債務人，最後並不能帶來一個和平的歐洲，知道嗎？！ 最終出現一個人把債全部賴掉了，他叫希特勒。當債務非常巨大，對人類的壓迫到一個地步，一定會產生註定的反彈結果。
創造「債務陷阱」
接著，創造「債務陷阱」，這是一個相反的論述。講債務陷阱的是一本書的作者，他的書叫作《經濟殺手的告白》。他作為一個經濟殺手，是美國CIA及相關大型國際金融組織的一員，他到過很多國家發展業務。他說：「我們在做什麼事呢？ 我們就讓那個國家陷入債務的『負債』中，對那個國家畫大餅， 進行超過經濟能量的各種建設，然後我們（美國）可以接工程承攬。那個國家負債的結果，我們（美國）就可以貸款給那個國家， 又承包工程、又賺取其中利息。」
如此，本來一個還算不錯的國家—伊朗，她是產油輸出國家，就因為在說客遊說下，政府官員好大喜功包括官商勾結，接了一大堆工程，早已超過這個國家的還債能力。雖然國家有石油出口，可是過得很辛苦，終於巴勒維總統下台了。這群說客不止對伊朗如此，對很多國家亦然。作者說，他後來後悔創造這些國家債務陷阱，而且出發點是惡質的。假使出發點是惡質的，是為了要承包工程，甚至要賺取貸款的利息，這是可怕的。這是第二個債的故事。
赦免最貧窮國家債務運動
再者，赦免最貧窮國家債務運動。接近公元2000年的時候，有感於讀到主禱告文中「免我們的債，如同我們免了人的債」這句話，希望真實地予以落實，而發起的運動。
▎ 運動的發起
該運動由U2合唱團的主唱—波諾（Bono），以及前教宗保祿六世和黑人牧師賈克森，一起發起這樣一個「赦免最貧窮國家債務運動」。教會呼籲刪除那些長期連利息都還不出來的國家的債務，使其脫離債務轄制。最後居然說服了美國眾議院的議長，連同美國的財政部、美國總統，後來八大工業國聯合起來，對這些國家做一次性的，不是協商債務、不是協商延期，而是刪除、勾銷債務。
▎ 運動的影響
這是非常榮耀上帝的事情。因為所有參與的國家，以及所有參與者，包括英國財政部長戈登・布朗也參加這個工作。這些參與者後來都有好報，英國財政部戈登・布朗後來當上了英國首相。
美國財政部長羅伯特．魯賓也做這些事情，他會同波諾一同到烏干達。魯賓說，如果烏干達因為我們赦免債務，而可以讓他們的人民得到極大好處，我要繼續再做。後來，魯賓被評價為美國近代最好的財政部長之一。
成功借貸
約莫公元2009年前後，當時全球經濟相當不景氣。有一個人—張忠謀先生，他不但不裁員，更以其眼光連續投入上兆元投資，台積電（TSMC）從此就拉開與三星（Samsung）的距離了（原本伯仲之間）。台積電這幾個正確的投資，相信後面都有成功的金融上面的支援。
債務弊案
最後，我講一個債務弊案—「十信案」。1985年蔣經國先生時任行政院長，立法院「十三太保」之一的蔡辰洲利用十信（臺北市第十信用合作社）玩弄金錢、玩弄信用貸款遊戲， 造成十信弊案。導致十信面臨擠兌危機，並造成社會恐慌。當時蔣經國院長採取鐵腕措施，指示合作金庫出面接管了瀕臨破產的十信，概括承受其所有債務。
▎ 政府的介入與處理
當時十信就要倒閉了，由政府接手之後，接手的第一件工作就是把百萬的鈔票放在每一個信用合作社的門口。（這樣看你們還擠兌不擠兌？）果不其然，民眾擠兌立刻就平息了，經濟立刻安定。金融世界就是一個信心問題。當我們出現這樣動作，政府將原主事者繩之以法，合乎經濟正義。如今，你找不到十信了，但你會看到另外四個字—合作金庫，這就是那時候合作金庫承接所產生的結果。
▎ 正義與公平的探討
想想上面這些事情，當中是否合乎正義？這正是我們今天要談論的方向，最終都是要合乎正義與公平的。
四、發債和印鈔兩盞綠燈— 財政部、央行誰審慎？
兩盞綠燈
為什麼人們討論大債問題時，要把中央銀行拉進來？人們債權債務的關係，要請你央行介入一下，為什麼央行要介入？ 因為中央銀行會主導貨幣的利息。
美國聯準會透過影響貨幣的利息，是以買進、賣出公債的方式。若影響貨幣的數量和利息，就影響了全世界。目前全球資本市場規模，股票市場累積達到約100兆美元，債券市場也突破100兆美元，這些市場都不可避免地受到美元利率的影響。整體的波動十分巨大，而這種波動來源，是貨幣問題。
有兩個綠燈（發行公債、發貨幣）產生，這兩個綠燈是重要經濟學分析方法的發現和運作的指導。
▎ 凱因斯1936公共支出—財政綠燈
這個分析方法的開啟，也帶來某種程度的思想解放指導， 使得政府財政部增加「有效需求」支出（就是政府支出）來解決問題，變得有理論支持。
凱因斯提出公式，政府在蕭條的時候，有效需求非常重要。這時候，當民間消費（C）、民間投資（I）都不興旺的時候，政府支出（G）要向上走，如此GDP才能夠維持不蕭條。因為GDP = C + I + G + X – M。（X=出口額，M＝進口額）
在1973年，經濟石油危機時，台灣因為出現以下大事，使得台灣經濟相對穩定波動不大，經濟「沒有」受到影響。原因正是，行政院長蔣經國正好進行十大建設。十大建設開始要推動的時候，上帝真是奇妙了！全世界經濟蕭條，台灣所有的建設都百業蕭條的時候，十大建設出來就彌補了整個經濟蕭條的局面。所以台灣人民基本上沒有感覺到那次經濟危機的可怕， 為什麼呢？因為政府大額支出增加。
從上面這個角度來看，我們是凱因斯的信徒啊。這兩天（編按：研討會當天日期是2024年11月16日），中國大陸投出十兆，也是凱因斯的信徒。我們都認為，政府的有效需求增加可能是拯救蕭條的方法。
▎ 柏南克2008寬鬆貨幣—貨幣綠燈
印鈔、發債是理直氣壯，甚至借錢來用都值得的，為什麼？借錢是拯救「現在」為先，因為大敵當前啊！正如凱因斯說，「明天？我們都死了。」
面對2008年金融危機，柏南克時任聯準會主席，有人捧他做得很好，為什麼？他是研究1928年大蕭條的專家，因此美國就請他當中央銀行總裁。2008年他開的綠燈是「寬鬆流動性」貨幣政策，避免了人們在1929年所犯的錯誤—就是「流動性不足」，即貨幣收縮導致當時蕭條。1929年，當時為了要維護固定金本位把利息拉高不放，結果造成蕭條嚴重。現在2008 年，柏南克增加流動性，放出貨幣，經濟過關，他的政策也正確了。
美麗口號
注意，2008年之前，美國政治人物充斥些美麗的口號：如「人人有屋住」多麼美好！因此銀行、房貸漫無節制，寬鬆貨幣後來一旦反轉，經濟立刻崩盤。
又如，在中國大陸，人們都認為「房價只漲不跌」，是多麼浪漫的美景！？然而，正是泡影⋯⋯現在都要去救它了。
在台灣，新青年安心貸款，不是很好嗎？為什麼還要喊剎車呢？因為如果不剎車的話，美國當時次貸違約的情事，未來就要在台灣發生了。這是楊金龍的看法，我個人認為，他是對的。
這些都隱藏在美麗口號背後，使得人們促成貨幣寬鬆、發債這種動力。這是今天丟出的一把火，而未來會在哪邊慢慢蔓延、燒開呢？
大而不倒與金融體系穩定
大到不能倒！？
這真的是一個問題了，叫做「大到不能倒」（Too Big To Fail，TBTF）。
今天在債權人與債務人中間，還有一種「恐怖平衡」存在。照理講，欠債的是債主的僕人，借債的（債務人）是債主（債權人）的奴僕。現在倒過來了，借債的是債主的主人，你知道嗎？！
▎ 銀行催收者—「跪求債務人？」
台灣某一大型銀行，他們最後派某主管去其債務人公司催收帳款的時候，回來講了一句話，「幾乎要跪求債務人了！」因為如果此案對方不還債，這個銀行就有危機麻煩了。你看， 這麼大的銀行，竟會被債務人如此影響。
▎ 雷曼、恆大可以倒，那麼……救AIG？
試問，雷曼、恆大、碧桂園可以倒，那麼，中國房地產可以倒嗎？不可以吧！
雷曼可以倒。還能再倒下去嗎？American International Group（AIG）能夠倒嗎？當然不行！為什麼？因為大到不能倒！如果AIG倒了，那將會帶來系統性的風險，整個金融體系都會崩潰，經濟的代價太大了。
▎ 闖禍者沒有受懲治？不勞而獲嗎？
但是，我要再問，當我們探討這個「大到不能倒」問題的時候，針對這個「闖禍的人」有沒有受到懲治？他們是不勞而獲嗎？政策上白白丟下一個好處，誰獲利？
「救今天」要務？防止系統性風險的金融救火隊
人們「拯救今天」既是要務，但防止系統性風險的金融救火隊也要有正義。
當年十信的時候，是蔣經國先生當院長，事情倒簡單— 概括承受，大家都覺得很公平，因為十信被某人搞垮了，現在政府把它接下來，必須換個招牌，這叫概括承受。那麼，今天我們救它，因為大到不能倒。就像前面開始所說的，我們一定要救，這我同意，為什麼呢？In the long run, we are all dead.（長期來說，我們都死了），因為就連凱因斯這麼聰明的人都覺得現在要救。然而，我們的正義在哪裡？
大國間的恐怖平衡
美元、美債困境
由於擁有1兆美金的債權人和欠帳1兆美金的債務人，他們中間其實存在著恐怖平衡關係。我今天如果把你的債券往市面上拋售的話，我自己也會受到損失。大國間彼此有著恐怖平衡的經濟關係。
各國央行如今陷入「恐怖平衡」，沒有人敢率先大量拋售美債，深怕造成美債價格「無量崩跌」，損失的先是自己擁有的資產。
公眾利益和正義思考
那麼，公眾利益和正義在哪裡呢？
▎ 十信弊案：概括承受
前面說過的十信弊案。在1985年，我們出現一個名詞，叫做「概括承受」。
▎ 聯邦政府及FED：貸850億換AIG 79.9%股份
2008年，美國聯邦政府也做了一件高明的事。當時AIG股價跌得不得了，幾乎瀕臨要結束的邊緣，因為雷曼已經倒了。美國聯邦政府及FED做了一件聰明的事情，用850億美元買了AIG 79.9%的股份。買下來之後，由政府出手救援，股價迅速上升，最大的受益人正是政府。因為美國是自由經濟，等到股價漲起來了，一切OK的時候，美國就把它賣掉了，該賺的錢賺到了，政府獲利退出。這是美國的經濟手段。
▎ 台灣高鐵改革案例
台灣高鐵改革也是一個案例。台灣高鐵經營初期經歷幾次的財務困境，高鐵需要增資，但原來的股東都不增資，怎麼辦？
當時政府準備用「特許期延長」，即特許其年限從35年延長到70年，就可以解決高鐵的財務危機。但是政府要透過資金投入，政府必須先成為最大的股東，才符合正義。當然政府是經過很多機構進去的。
特許年限從35年到70年，台灣高鐵的財報立刻很漂亮，所有銀行都可以借款給高鐵了。想想，政府花了這麼大的力氣， 用這麼大的公權力，創造了這麼大的利益歸給了誰？
▎ 尋租政策獲益的「租」歸公？歸私？
今天所有在執政的人都要懂得一件事情，叫做「反腐敗經濟學」或稱「反貪污經濟學」。什麼叫反腐敗、反貪污經濟學？要懂得政策會創造的「利益」（或經濟學叫「租」）有多大，並且尋租（Rent Seeking）政策獲益的「租」歸給誰（歸公或歸私）？如果是讓人不勞而獲，則政策是惡的。
「京華城」今天如果創造200億利潤的話，要清楚一件事情，政策的「租」會歸給誰？花落誰家？這是一個智慧和倫理的話題。
五、結語：新局面
美國雙赤字危機與未來展望
美國雙赤字：美債50兆？美元升貶？
美國雙赤字。我相信，這個赤字一直往上走的結果，很可能利率會上升。為了把美債賣出去，利率上升的結果，會不會造成全球蕭條？又，如何避免？
美元還有很多升貶的可能，都很難講。這兩天美元在升，如果美國繼續還要提高關稅的話，利率政策要如何因應？否則，美國通膨一定難以避免、跑不掉。
▎ 從滯脹到通蕭
在1973年，有個名詞叫做「停滯膨脹」（stagflation）。會不會未來有個最可怕的字，叫「通蕭」，又是通膨又是蕭條， 兩者同時發生？
各位懂得其中的意思嗎？就是手上錢沒了，經濟蕭條了，但還在通貨膨脹中。希望這個事情延緩，或者不至於發生。
▎ 保值因應通膨稅？
當然，人們會有很多因應的方法。想想：我是保值來應付通膨稅呢，還是我用什麼方式呢？或者，我是保持我的房地產嗎？
▎ 新希特勒賴債？
或是，人類債務的困境，最後導致有新的希特勒出現？又或者，如美國貿易赤字，出現狂人？下一代他們會甘心支付前人留下這麼大的債務嗎？
當代約瑟何在？
我們想到舊約時代有約瑟作宰相，今天我們世界的「約瑟宰相」又在哪裡？
▎ 基督教的債務觀
基督教的債務觀有三點：
- 日用飲食、慈惠救助不收取利息。這是上帝的原則，但是拿錢去運用可以收利息，我們基督徒要非常清楚，就是，慈惠救助的事不收利息，拿錢去做商業上的營運要收利息。
- 欠債還債，負責往來。
- 不乘人之危，減除逼債邪惡。我個人認為，上次公元2000年進行了一次全世界的勾銷債務動作，消債金額大概是400億美金，是為美談。
▎ 對未來的期許
我要提一件事情，2050年可能是再一次的赦免年。說不定我們現在就要準備，可能在2050年要再做一次這樣的動作，因為這些國家已經沒有辦法活下去了。
求主免我們的債，如同我們免了人的債，不叫我們遇見試探，救我們脫離兇惡。願上帝賜福大家！
（本文為2024年11月16日「禧年聖經經濟倫理研討會」之重點摘錄，邱華英整理）
[1] 資料來源：https://depositphotos.com/editorial/100-dollar-bill-usa-money-largest-denomination-photo-467111836.html
[2] 資料來源：Haver, IMF, World Bank, cfr.org。https://www.newsclick.in/debt-crisis-loom-developing-countries-perfect-storm
[3] 資料來源：https://www.reddit.com/r/dataisbeautiful/comments/16d9lr7/oc_world_bank_and_imf_heavily_indebted_poor/#lightbox
[4] 資料來源：IMF。https://www.voronoiapp.com/economy/Debt-Projections-for-G7-Countries-2024-2029-1506
[5] 資料來源：Institute of international Finance, Global Debt Monitor。https://www.voronoiapp.com/economy/315-Trillion-in-Global-Debt-Broken-Down-by-Sector-1437
[6] 資料來源：IIF Global Debt Monitor。https://www.voronoiapp.com/debt/Global-Debt-Hits-a-New-High-of-315-Trillion–2032
[7] 資料來源：https://websites.umich.edu/~franzese/ps343.05.Franzese.pdf，Page 7 of 137