序言—走出國債的迷惘！

胡業民

經濟神學專欄作家

禧年經濟倫理文教基金會執行董事

人類經濟活動，產生借債的需要，自古皆然。借錢週轉似乎是生活必要和經營之助力，但又如聖經指出，可以賦予強勢債權人對債務人取利、甚至剝削人的空間。

是以債務一方面是透支的現象，另方面又是金融資本形成的血液，對於經濟增長順遂與否，成為企業之發展之關鍵要素，這是「債」的兩面性。故「善與惡的距離」，在債務問題上，又是如此之接近。個體經營者固需審慎處理，國家亦然； 債務，它既是風險、道德危機，又是機會所在。

近代各國中央銀行貨幣發行，從維持中性的鐵律，擴張為令貨幣成了扮演刺激經濟或調控經濟的手段或角色。由於民主政治選舉不斷，造成民主赤字增加，在國家財政支出日益擴大情形下，貨幣發行還可以約制財政失控嗎？或者成為財政擴張的工具？因此各國中央銀行在尋求「刺激經濟的復甦」、「維持物價安定」、「維持匯價穩定」等，彼此衝突的總體目標上，實在像是行走在鋼索一般的困難。我們要問「當代約瑟」何在？

從個人言，處理借貸是家計經濟的要事，難免產生債務困境的愁苦。但從國家貨幣和財政層次看債務，更可能是宏觀經濟調控的失敗，影響國民經濟興衰、通膨和蕭條反覆，若是有一天，作為交易媒介的國家貨幣失信，經濟活動必將全盤崩潰。

進一步，若是全球主要貨幣發行的美國，其國債直線上升—目前超過赤字逾36兆美元，貨幣發行的意義已經不僅是聯準會資產負債表的一個欄位，擴大的財政國債和聯準會發行貨幣交相作用，立刻反應在美元價格（美元利率）的暴漲暴跌。—如此，依託在美元的全球經濟運作，豈不在通膨與蕭條反覆波動中，陷入累卵之危？

今（2024）年禧年聖經經濟倫理研討會以「大債時代」為題，透澈探討，實質指出了世界不可逆轉的持續實存危機，那麼一個向上帝負責的財政政策，和擔負貨幣發行責任的「管家」，又是面對何等嚴峻的課題呢？國債發行的妥適性，還有正義可依循嗎？

我們期待一個公義且憐憫的治理出現，也懇求上帝賜下智慧和能力，透過研討會文輯的整理出版，讓這個探討亦將成為眾人繼續關注的焦點，同時禱告上帝賞賜一口飯，希望普世經濟安定，吾人經濟生活才可找到出路！